王健林、馬云，這兩個能量級的中國男人，這幾天正攪動著全世界資本市場的神經(jīng)。
9月9日，號稱史上最大IPO的阿里巴巴全球路演在紐約開啟，馬云15年的創(chuàng)業(yè)傳奇隨即傳遍全世界。以“1億元賭局”和“萬百騰”組合叫板馬云電商的王健林也沒有閑著，他的萬達商業(yè)地產(chǎn)也在緊鑼密鼓地籌備香港上市，是香港市場有史以來最大的房企上市交易。
據(jù)市場消息，萬達商業(yè)地產(chǎn)最早于今年年底在香港掛牌上市，籌資規(guī)?？赡茉?0億-60億美元之間。根據(jù)港交所規(guī)定，在香港主板上市的公司，最低公眾持股量為25%，如發(fā)行人市場超過40億港元，則最低可降低為10%。按照10%的比例計算，萬達市值最高將達600億美元（約合3684億人民幣）。
時代周報記者聯(lián)系萬達相關(guān)人士進行采訪核實，并試圖了解基石投資者及認購情況等，未獲得對方的正面回應(yīng)：“這件事需要管理上市的人士宣布相關(guān)情況?！?/span>
上市陣地移至香港
萬達為什么要上市？王健林始終堅持，不是為了錢。
在7月份作公司2014年上半年工作報告時，王健林已自問自答一番。在他看來，對于萬達這樣有5000億資產(chǎn)、100多個在建萬達廣場的企業(yè)來說，上市融到的現(xiàn)金起不了主要作用。他考慮的是萬達的百年基業(yè)，怎樣成為一家透明的公司？他還想讓資本市場看到萬達的高增長。
萬達從2005年就想要上市，試過REITs、試過IPO，即使擁有兩家上市公司—萬達商業(yè)地產(chǎn)集團有限公司（以下簡稱“萬達商業(yè)地產(chǎn)”，00169.HK）和AMC（NYSE.AMC），王健林也并不滿意，因為萬達主業(yè)商業(yè)地產(chǎn)業(yè)務(wù)至今仍未上市。
“今年的目標(biāo)是力爭推1-2家主要公司上市，”王健林的上市宣言是如此表述的，在今年年初，在被搶走王健林首富頭銜時，他曾叫板說，“等我們上市再看看，今年年底可能就上市了?！?/span>
在等候了近5年的A股市場，王健林直接選擇了放棄。早在2009年，萬達商業(yè)地產(chǎn)就啟動A股上市計劃，但由于隨即而來的輪番調(diào)控和緊閉的上市閘門，這一計劃至今未成行。雖然去年下半年起，A股房企上市有放松痕跡，但王健林顯然已失去了耐心，他的萬達商業(yè)地產(chǎn)和萬達院線甚至都“主動”折戟A股IPO。
就在王健林7月講話的10多天前，今年7月1日，證監(jiān)會網(wǎng)站披露，萬達商業(yè)地產(chǎn)等32家企業(yè)因未按規(guī)則要求報送預(yù)先披露材料，且申請文件中的財務(wù)資料超過有效期達3個月，被終止審查。與此同時，同樣在深交所中小板排隊的萬達院線也被公告審核中止。萬達集團在次日發(fā)布的《關(guān)于萬達商業(yè)地產(chǎn)A股上市終止審核的說明》中稱，今后將繼續(xù)積極探索多種上市途徑。
這是一個新的開始。事實上，在多個公開場合，王健林都曾表態(tài)說，“只要把真實利潤做出來，在何處上市，采用何種資本平臺都不在話下。”
8月25日，香港上市公司萬達商業(yè)地產(chǎn)在發(fā)布虧損中報后不久，便宣布更名為“萬達酒店”。這一次更名，給人一種為萬達內(nèi)地商業(yè)地產(chǎn)讓路的態(tài)度。
“這家香港上市公司由收購恒力而來，但這個小殼能為萬達做的事太少，”有香港券商分析人士對時代周報記者說，根據(jù)香港上市規(guī)則，買殼后的24個月內(nèi)，殼公司收購某項資產(chǎn)的資產(chǎn)比例、盈利比例、收益比例、代價比例以及股本比例等五項核心指標(biāo)中的任意一項指標(biāo)超過100%，都將構(gòu)成“非常重大的收購事宜”，會被按新股上市處理，令買殼上市失去意義。
言下之意，萬達在內(nèi)地的龐大商業(yè)地產(chǎn)資產(chǎn)要想裝入現(xiàn)有香港上市平臺，技術(shù)太繁雜，也基本不現(xiàn)實。這也就解釋了，為何萬達香港借殼上市已經(jīng)有一年時間，但這個殼公司中卻只有5個項目。
最高籌資60億美元
天下武功，無快不破，這被總結(jié)為王健林的商業(yè)信條，過去數(shù)年間，萬達以燎原之勢在全國擴張，尤其是近兩三年年均新開業(yè)20家萬達廣場的速度，在地產(chǎn)界無人能出其右。在一句“萬達廣場，就是城市中心”口號下，如今95個萬達廣場正密密麻麻分布在中國絕大多數(shù)的一、二、三、四線城市。
作為全球商業(yè)地產(chǎn)行業(yè)的龍頭企業(yè)，萬達計劃2014年開業(yè)24座萬達廣場，持有物業(yè)面積2203萬平方米，成為全球規(guī)模第一的不動產(chǎn)企業(yè)。王健林的雷厲風(fēng)行，在上市籌備上也小有體現(xiàn)。
萬達赴港上市的資產(chǎn)包估值早已準(zhǔn)備好，在今年中秋節(jié)這天，《華爾街日報》最先發(fā)布消息稱，萬達商業(yè)地產(chǎn)最早今年年底之前在香港掛牌上市，籌資規(guī)模可能在50億-60億美元之間，中國國際金融有限公司和匯豐控股受聘擔(dān)任IPO保薦人。如此一來，萬達商業(yè)地產(chǎn)也有望成為香港市場有史以來最大的房地產(chǎn)企業(yè)上市交易。
《東方早報》消息稱，投行已經(jīng)開始給各大目標(biāo)基石投資者發(fā)送萬達的報表。2013年，萬達商業(yè)地產(chǎn)總資產(chǎn)2600億元人民幣，凈資產(chǎn)1100億元人民幣，年凈利潤248億元人民幣，有息負債1300億元人民幣。
在此之前，王健林其實已屢屢試探過國際資本市場對萬達商業(yè)地產(chǎn)的反應(yīng)。結(jié)果讓他甚為得意，在上述半年工作報告中，王健林說，2013年，萬達商業(yè)地產(chǎn)曾發(fā)行1筆5年期美元債券，市場反響很好；2014年，萬達商業(yè)地產(chǎn)啟動6億美元10年期無擔(dān)保債券，這也是十年來中國民營企業(yè)發(fā)行的首只10年期海外債券，結(jié)果非常理想，“10年期債券，加上發(fā)行費用利率只有7.25%，如果商業(yè)地產(chǎn)擔(dān)保，債券利率還會下降一大塊，這說明國際資本市場看好萬達商業(yè)地產(chǎn)?！?/span>
根據(jù)萬達的財務(wù)資料，去年，萬達商業(yè)地產(chǎn)收入為1456.2億元，其中地產(chǎn)業(yè)務(wù)（公寓、商鋪、寫字樓）收入1262.5億元，租金收入85.6億元，占總收入的5.87%。今年上半年，萬達商業(yè)地產(chǎn)收入668.5億元，完成全年目標(biāo)的37%、上半年目標(biāo)的103%，同比增長18%。
今年全年，萬達要沖刺的是商業(yè)地產(chǎn)收入1182億元，總收入1519億元，資產(chǎn)超過5000億元。王健林說，上半年目標(biāo)占全年目標(biāo)的比例偏低，下半年要完成全年目標(biāo)的6成多，壓力巨大。但萬達20多年來始終保持一個光榮傳統(tǒng)，無論形勢多么困難，全集團從來都是完成甚至超額完成全年目標(biāo)。實現(xiàn)下半年目標(biāo)，萬達將連續(xù)9年保持30%以上的收入增長。
為保證上市速度，王健林專門成立了上市推進小組，并任命萬達集團總裁丁本錫為組長，萬達集團高級副總裁王貴亞為副組長，萬達商業(yè)地產(chǎn)執(zhí)行總裁齊界、萬達文化產(chǎn)業(yè)集團執(zhí)行總裁張霖等為組員。
而在外界看來，在現(xiàn)時市況下，萬達商業(yè)地產(chǎn)赴港上市的成功概率較高。上海易居研究院研究員嚴(yán)躍進對時代周報記者說，“萬達商業(yè)地產(chǎn)不是一般的房地產(chǎn)股，成長型和現(xiàn)金流都不錯”。
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